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今年数字货币试点在即 机构梳理产业链细分投资机会

中国央行数字货币顶层设计已完成,下一步将稳妥推进数字化形态法定货币出台应用。2020年有望成为全球央行数字货币元年。计算机行业金融IT、加密数据、支付终端和网络信息安全等领域或将迎来增长机会。

核心逻辑

1、货币数字化的意义在于从体系上支持社会效率提升。短期来看,数字货币能够降低实体货币发行与流通工程中的高成本,并增强对交易过程中信息的把握;长期来看,数字货币有望丰富货币政策工具,促进跨境流转支持人民币国际化,最重要的是民生领域中有望增强资金流转效率并降低信用风险。

2、数字货币产业链建设机会梳理。①央行端:预计央行端系统将以自研自建为主,但央行端的关键技术选型将决定商业银行系统规格,预计认证/加密体系的选择将成为关键;②投放端:传统账户系统需要改造,银行机具或也有小幅改造可能;新建系统方面数字货币核心系统、认证系统、钱包系统预计空间在180亿左右;③流通端:支付机具有改造需求,整体替换需求在200-300亿左右;支付体系中服务商角色不会消亡,有望加速向服务化转型;ToB应用发展预计在数字货币运行稳定之后,有望产生现象级应用空间广阔。

利好个股

流通运营服务商:发行央行数字货币若重新另起炉灶将是对商业银行现有的基础设施、人力资源和服务体系造成大的资源浪费,因此东吴证券认为大概率将在之前的支付清算体系上改造。传统支付服务商和网联清算机构将受益。关注海联金汇、拉卡拉、新大陆、新国都。

银行IT服务商:考虑到央行数字货币采取的双层运营体系,商业银行等机构承担向公众提供数字货币的责任,对应其IT系统需要改造升级,其中尤其核心账户系统的it服务商受益弹性最大,关注长亮科技、宇信科技、神州信息、科蓝软件、高伟达等,以及集成商四方精创、先进数通等。

电子钱包App、身份认证、安全加密等电子钱包核心服务提供商:手机将是数字货币流通的最重要载体,数字货币电子钱包和个人身份加密相连,因此电子钱包App、身份认证、安全加密等环节显得尤为关键。关注卫士通、飞天诚信、数字认证等。

天风证券指出,预计数字货币产业机会将沿“先银行IT后支付机具与服务”的路径传导。银行IT关注银行核心系统和机具改造,重点推荐长亮科技、数字认证等,建议关注四方精创、宇信科技、高伟达、广电运通等;支付端关注POS机改造和支付服务变化,重点推荐新大陆,建议关注新国都等。

华泰证券指出,银行核心系统领域重点推荐长亮科技,建议关注润和软件、宇信科技。支付清算机具领域建议关注聚龙股份、广电运通、新大陆、拉卡拉。

本文内容精选自以下研报:

招商证券《数字货币试点在即,掘金计算机行业新机遇》

华泰证券《计算机软硬件:解析央行数字货币》

天风证券《计算机应用:支付行业迎政策红利,数字货币落地加快》

东吴证券 《计算机应用:央行数字货币完成顶层设计》

本文来源:证券时报

 
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